什么是持倉(cāng)利息收入和支出？-ESG跨境

在外匯交易中持倉(cāng)過(guò)夜一般都會(huì)有利息收入或者支出。外匯交易涉及兩個(gè)貨幣，而兩個(gè)貨幣通常對(duì)應(yīng)有不同的銀行間市場(chǎng)利率。與大多數(shù)交易者所想不同的是，外匯持倉(cāng)利息并不是基于兩國(guó)央行的利率，而是基于銀行間的無(wú)擔(dān)保借款利率。由于外匯交易是場(chǎng)外交易，每筆交易都需要當(dāng)日清算或者展期。當(dāng)你持倉(cāng)展期(通常所說(shuō)的持倉(cāng)過(guò)夜)，如果你買入的貨幣對(duì)應(yīng)的利率高于你賣出的貨幣對(duì)應(yīng)的利率，你將賺得利息收入。反之，你將要付出利息。

為何如今持倉(cāng)利息如此之低？

在過(guò)去的幾年，全球央行采取了一系列增加流動(dòng)性和穩(wěn)定金融市場(chǎng)的措施。這些措施包括大幅降低銀行間借貸利率以及向銀行間市場(chǎng)注入資金。通過(guò)壓低銀行利率，金融市場(chǎng)的信心最終逐漸恢復(fù)。而這導(dǎo)致了持倉(cāng)過(guò)夜收入或支付的利息明顯降低，并且可能出現(xiàn)一個(gè)貨幣對(duì)無(wú)論是做多還是做空都需要付出利息的情況。

套息交易是怎么回事？

對(duì)于套息交易者，他們將買入高息貨幣同時(shí)賣出低息貨幣。因此假設(shè)這個(gè)貨幣對(duì)匯率穩(wěn)定，交易者將能夠賺取兩個(gè)貨幣的息差。外匯的套息交易已經(jīng)有長(zhǎng)達(dá)25年的歷史，但是由于最近幾年全球金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)向低利率以及風(fēng)險(xiǎn)回避，使得套息交易日趨困難。

持倉(cāng)利息每天什么時(shí)候收付？

紐約時(shí)間下午五點(diǎn)一般被認(rèn)為是一個(gè)外匯交易日的收盤時(shí)間和下一個(gè)交易日的起點(diǎn)。任何開倉(cāng)于這個(gè)時(shí)間點(diǎn)之前且持有至該時(shí)間點(diǎn)后的倉(cāng)位都按展期處理，即持倉(cāng)過(guò)夜。比如紐約時(shí)間下午16:59建立的倉(cāng)位持有到17:00被視為持倉(cāng)過(guò)夜，而17:01建立的倉(cāng)位則不屬于持倉(cāng)過(guò)夜，除非持有至下一個(gè)紐約時(shí)間17:00。對(duì)于持倉(cāng)過(guò)夜頭寸將會(huì)獲得或支出的利息，將在紐約時(shí)間17:00過(guò)后的一個(gè)小時(shí)內(nèi)體現(xiàn)在交易者的賬戶上。

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